Saint-Gobain - Document d'enregistrement universel 2020

4 Résultats 2020 et perspectives 2021 Résultats financiers SAINT-GOBAIN DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020 119 Le cash flow libre s’accroît de + 63,9 % à un niveau record de 3 044 millions d’euros (8,0 % du chiffre d’affaires contre 4,4 % en 2019), avec un taux de conversion de cash flow libre en hausse à 81 % (contre 44 % en 2019), notamment grâce à une nette amélioration du Besoin en Fonds de Roulement (BFR), à la baisse des investissements industriels et au recul des charges hors exploitation. Le BFR d’exploitation s’établit à 18 jours de chiffre d’affaires à fin décembre 2020 à un niveau historiquement bas, contre 27 jours à fin décembre 2019, bénéficiant environ pour moitié d’un gain structurel et pour moitié d’un gain exceptionnel. principalement l’acquisition de Continental Building Products. Continental Building Products a réalisé sur 12 mois pro forma un chiffre d’affaires de 480 millions de dollars pour un EBITDA de 112 millions de dollars, soit une marge d’EBITDA de 23,3 %. Le montant des synergies a dépassé les attentes initiales et atteint 20 millions de dollars en 2020. La création de valeur prévisionnelle est confirmée en année 3. Au total, le Groupe a réalisé 13 acquisitions en 2020, représentant en année pleine un chiffre d’affaires d’environ 500 millions d’euros et un EBITDA de 110 millions d’euros. Les investissements en titres s’élèvent à 1 343 millions d’euros (contre 297 millions d’euros en 2019) avec Les désinvestissements s’élèvent à 2 567 millions d’euros contre 1 052 millions d’euros en 2019, avec principalement la cession des titres Sika. Baisse de l’endettement net Dette nette / Fonds propres 36 % 22 % 1,8 1,1 Avant IFRS 16** Après IFRS 16 39 % 1,6 53 % 2,2 Q Endettement net Fonds propres Dette nette / EBITDA ** avant IFRS 16 : estimations * 0,15 Md€ d’euros de baisse de l’endettement net à fin décembre 2020 relatif à l’endettement des entités en cours de cession 12/2019 12/2020 12/2019 12/2020 7,3 20,0 4,1 18,4 10,5 19,8 7,2* 18,2 L’endettement net s’inscrit en forte baisse à 7,2 milliards d’euros s’est en effet traduite par un gain net en cash de d’euros fin 2020, contre 10,5 milliards d’euros fin 2019, 1,5 milliard d’euros. Hors IFRS 16, l’endettement net se principalement grâce à la génération d’un cash flow libre replie à 4,1 milliards d’euros fin 2020, contre 7,3 milliards en croissance significative, au classement comptable en d’euros fin 2019. L’endettement net s’élève à 39 % des passifs destinés à la vente de l’endettement des sociétés fonds propres (capitaux propres de l’ensemble consolidé), en cours de cession pour 0,15 milliard d’euros, ainsi qu’au contre 53 % au 31 décembre 2019. Le ratio « dette nette montant des cessions nettes des acquisitions pour environ sur EBITDA » s’établit à 1,6 (1,1 hors IFRS 16) contre 2,2 (1,8 1,2 milliard d’euros. La cession de la participation de hors IFRS 16) au 31 décembre 2019. 10,75 % du capital de Sika pour un montant de 2,4 milliards